심바이오틱은 리스테이킹에서 아이겐레이어에 도전할 수 있을까?

리스테이킹 분야의 떠오르는 스타인 Symbiotic은 한 달 만에 TVL 10억 달러를 돌파하며 빠르게 시장의 주목을 받았습니다. Lido의 지원을 받고 Paradigm과 Cyber Fund가 주도하는 이 플랫폼은 EigenLayer의 강력한 경쟁자로 자리매김하고 있습니다. 이 글에서는 Symbiotic과 EigenLayer를 비교하며, 리스테이킹 자산의 종류, 기본 철학, 설계 방식에서의 유사점과 차이점을 살펴봅니다.

리스테이킹 소개: Symbiotic vs. EigenLayer

Symbiotic과 EigenLayer는 리스테이킹을 통해 공유 보안을 제공하는 두 개의 주요 플랫폼입니다. 두 플랫폼 모두 "오퍼레이터"가 스테이킹된 자산을 여러 "네트워크"에 걸쳐 활용할 수 있도록 함으로써 이더리움 생태계 내 분산 신뢰 네트워크의 보안과 효율성을 높이는 것을 목표로 합니다. 리스테이킹이라는 기능적 유사성에도 불구하고, 두 플랫폼은 뚜렷이 다른 접근 방식을 보여줍니다:

리스테이킹 자산의 종류: Symbiotic의 문서에 따르면 플랫폼이 거의 모든 ERC-20 토큰을 지원하며, 광범위한 DeFi 서비스로 스스로를 포지셔닝합니다. 반면 EigenLayer는 ETH 관련 스테이킹에만 집중하여 블록체인의 기반 생태계를 강조하고 일반화된 DeFi와 거리를 둡니다.
기본 철학: Symbiotic은 리스테이킹의 더 넓은 정의를 수용하여 유연하고 개방적인 DeFi 시장을 만드는 것을 목표로 합니다. 반면 EigenLayer는 이더리움의 지분증명(PoS) 시스템 내 기존 신뢰를 활용하여 안정적이고 신뢰할 수 있는 기반을 유지하는 데 집중합니다.
설계 방식: Symbiotic의 설계는 더 모듈화되고 분산화되어 있으며, 더 넓은 범위의 자산을 지원하고 광범위한 커스터마이징을 허용합니다. EigenLayer는 비교적 더 중앙화된 접근 방식을 유지하며, 이더리움 PoS 시스템의 견고성과 보안을 우선시합니다.

이러한 유사점과 차이점은 Symbiotic과 EigenLayer의 서로 다른 철학과 설계 방식을 반영하며, 이후 섹션에서 더 자세히 살펴볼 것입니다.

공유 보안의 기능적 유사점

Symbiotic과 EigenLayer는 모두 공유 보안을 촉진하며, 이를 통해 분산 신뢰 네트워크의 부트스트랩 비용을 줄이고 블록체인 혁신을 장려합니다. 두 플랫폼의 리스테이킹 메커니즘은 오퍼레이터가 리스테이커의 자산으로 지원받고, 이 자산을 여러 네트워크에 걸쳐 활용하며, 여러 작업을 수행하고, 여러 보상을 획득하는 동시에 여러 위험을 감수할 수 있도록 합니다.

Symbiotic의 리스테이킹 절차는 다음과 같은 과정을 포함합니다:

리스테이커: 사용자(리스테이커)가 자산을 리스테이킹합니다.
오퍼레이터: 리스테이커의 자산이 필요한 연산 또는 서비스를 수행하는 오퍼레이터에게 위임됩니다.
네트워크: 오퍼레이터는 선택한 네트워크에 참여하고, 분산 신뢰 네트워크를 위한 노드 서비스를 제공하기 위한 협력 조건을 수락합니다.

비교하자면, EigenLayer가 제공하는 리스테이킹은 이와 매우 유사합니다. EigenLayer는 분산 "네트워크"를 능동적 검증 서비스(AVS, Actively Validated Services)라고 부릅니다. 주목할 점은 EigenLayer의 내러티브에서는 오퍼레이터와 리스테이커를 그다지 명확하게 구분하지 않는다는 것입니다. 이 구분에 대해서는 이후에 더 자세히 논의할 것입니다.

철학적 차이: 분열된 신뢰와 DeFi 집중

가장 높은 추상화 수준에서 EigenLayer와 Symbiotic은 이더리움 PoS 영역에서 EigenLayer 창립자가 제기한 "분열된 신뢰(Fractured Trust)" 문제에 대해 서로 다른 태도를 보입니다. 이 차이로부터 출발하여, 두 플랫폼은 리스테이킹 활용에 있어 뚜렷이 다른 접근 방식을 보여줍니다:

EigenLayer: 리스테이킹을 활용하여 사용자를 유치하고 이더리움을 기반으로 하는 더 나은 블록체인 생태계를 구축하는 것을 목표로 합니다. ETH 관련 스테이킹만 허용하며 이더리움 PoS 신뢰의 재사용을 강조하고, 분열된 신뢰 문제로부터 이더리움 PoS를 보호합니다. 이더리움 생태계를 강화하기 위한 기반 서비스로 스스로를 포지셔닝합니다. EigenLayer의 접근 방식에 대한 자세한 내용은 공식 문서에서 확인할 수 있습니다.
Symbiotic: 리스테이킹의 레버리지를 활용하여 가능한 한 많은 사용자를 유치하고, 누구나 수익을 얻을 수 있는 유연하고 개방적인 DeFi 시장을 만드는 것을 목표로 합니다. 다양한 ERC-20 토큰의 리스테이킹을 지원하며 스스로를 DeFi 서비스로 인식하여 수익 창출 기회와 자본 효율성을 극대화합니다. Symbiotic은 분열된 신뢰 문제를 심각하게 우선시하지 않으며, 오히려 이 문제 해결과 대조되는 입장에 서 있습니다. 증가하는 TVL(총 예치 자산)은 이더리움 PoS의 보안에 위협이 될 수 있습니다.

또한, Symbiotic은 스테이커와 오퍼레이터의 역할을 분리합니다. 이는 오퍼레이터 자원이 풍부한 Lido를 배경으로 두고 있기 때문일 가능성이 높습니다. 그 결과, 사용자는 위임 대신 스테이킹에만 집중하면 됩니다. 이러한 분리는 또한 사용자가 가능한 한 많은 자본을 스테이킹하도록 장려합니다.

설계 및 서비스 차이: 모듈성 vs. 중앙화

Symbiotic의 설계는 명확한 역할 구분을 갖춘 개방적이고 모듈화된 유연한 DeFi 시장에 대한 강조를 특징으로 합니다. 주요 특징은 다음과 같습니다:

개방성: 다중 자산 리스테이킹을 지원하여 다양한 ERC-20 토큰을 스테이킹할 수 있게 함으로써 자산 활용도를 높입니다.
모듈성: 명확한 역할 분담 시스템을 갖추고 있으며, 다양한 주체 간 책임을 분리하여 개발자 친화적입니다.
유연성: 광범위한 커스터마이징을 허용하여 최상위 네트워크가 하위 서비스를 완전히 제어할 수 있습니다.
무허가성: Symbiotic 자체의 핵심 구현을 최소화하여 관련된 모든 역할이 무허가로 운영되며 개발자가 직접 배포할 수 있습니다.

반면, Symbiotic만큼 모듈화되지 않은 EigenLayer는 일부 중앙화된 요소를 유지합니다. 대표적인 예가 슬래싱 감독입니다. Symbiotic은 커스터마이징된 분산 중재를 위해 리졸버(resolver) 역할을 사용하며, 이는 EigenLayer의 슬래싱 위원회와 비교하여 더 유연하고 분산화된 솔루션을 제공합니다. Symbiotic의 유연하고 모듈화된 설계에 대해 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

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Symbiotic 모듈 설계의 핵심 구성 요소

Symbiotic의 모듈 설계에는 콜래터럴(Collateral), 볼트(Vaults), 오퍼레이터(Operators), 리졸버(Resolvers), 네트워크(Networks)의 5가지 주요 역할이 포함됩니다. 이 역할들에 대해 간략히 소개합니다.

콜래터럴(Collateral): 스테이킹할 자산을 나타내며, 다양한 유형의 자산을 지원하고 스테이킹 목적으로 콜래터럴 토큰(슬래싱이 적용된 ERC-20)을 생성합니다. 이 토큰은 자산 자체와 보상 또는 페널티를 접근하고 적용하는 기능을 분리합니다. 이러한 분리는 자산을 콜래터럴 토큰으로 추상화하여 이더리움 메인넷 외부의 다양한 자산도 추가로 지원할 수 있게 합니다.

Symbiotic 콜래터럴 역할 설명
볼트(Vaults): 예치된 콜래터럴 토큰을 관리합니다. 토큰을 오퍼레이터에게 위임하고 사전에 정의된 합의에 따라 보상 및 페널티 메커니즘을 시행합니다. 볼트는 일반적으로 오퍼레이터가 네트워크 요구사항으로부터 수락하는 조건에 따라 생성됩니다.

Symbiotic 볼트 역할 설명
오퍼레이터(Operators): 연산 서비스를 제공하는 노드입니다. 다양한 볼트의 자산으로 지원받으며, 네트워크가 지정한 조건을 수락하고 참여합니다. 오퍼레이터는 분산 생태계에서 필수적인 역할을 합니다.

Symbiotic 오퍼레이터 역할 설명
리졸버(Resolvers): 슬래싱 결정을 위한 커스터마이징 가능한 중재자입니다. 중앙화된 주소, 슬래싱 위원회, 또는 분산 엔티티가 될 수 있어 중재에 있어 유연성을 제공합니다.

Symbiotic 리졸버 역할 설명
네트워크(Networks): 분산 신뢰 네트워크를 기반으로 필요로 하는 서비스입니다. EigenLayer 맥락에서의 AVS와 유사합니다.

Symbiotic 네트워크 역할 설명

현재 상태 및 시장 지배력

현재 Symbiotic은 리스테이킹 기능만 개방했습니다. 공유 보안이 필요한 분산 서비스에 스테이킹된 자산을 위임하는 기능은 아직 제공되지 않습니다. 마찬가지로 EigenLayer도 일정이 지연되고 있으며, 슬래싱 및 지불과 같은 핵심 기능의 출시가 아직 보류 중입니다.

TVL 측면에서 EigenLayer는 상당한 규모인 139억 8,100만 달러로 시장의 지배적인 플레이어로 남아 있으며, Symbiotic은 2024년 7월 8일 기준 한 달도 채 되지 않아 10억 3,700만 달러에 도달하며 빠르게 주목을 받고 있습니다. 이러한 빠른 성장은 다양한 리스테이킹 옵션에 대한 시장의 수요를 잘 보여줍니다. 현재 TVL 데이터는 DeFiLlama와 같은 플랫폼에서 추적할 수 있습니다.

리스테이킹 프로토콜의 보안 위험

ERC-20 토큰 기반 풀 보안

가장 직접적인 보안 위험은 모든 ERC-20 토큰을 리스테이킹 영역에 포함시키는 것입니다. 스테이킹 풀은 일반적으로 위험을 최소화하고 일관된 수익을 보장하기 위해 네이티브 ETH와 같이 더 안정적인 자산을 사용하는 것을 선호합니다. 주로 네이티브 ETH를 지원하는 EigenLayer와 달리 Symbiotic은 더 광범위한 ERC-20 자산을 허용합니다. 이 접근 방식은 사용자의 선택 폭을 넓히지만 잠재적인 보안 위험도 초래합니다. ERC-20 토큰의 다양한 안정성과 높은 변동성은 스테이킹 풀의 안전성을 저해하고 잠재적으로 재정적 불안정을 초래할 수 있습니다. 거의 모든 ERC-20 토큰을 담보로 허용하면 이러한 변동성 위험에 플랫폼이 노출되어 생태계 전체의 안정성을 해칠 수 있습니다.

이러한 보안 위험을 완화하기 위해서는 생태계 내에서 한 토큰의 가격 붕괴가 다른 토큰이나 전체 풀에 영향을 미치는 연쇄 반응을 일으킬 수 있는지 평가하는 체계적인 토큰 상호의존성 모니터링을 구축해야 합니다. 그런 다음 관련 콜래터럴이 가능한 한 빨리 해결책을 제안할 수 있습니다. 물론, Symbiotic의 "네트워크"도 지원하는 리스테이킹 자산에 대해 신중하게 고려해야 합니다.

분열된 신뢰와 이더리움 PoS 보안

분열된 신뢰 문제는 EigenLayer의 창립자가 제기했습니다. EigenLayer는 블록체인 생태계가 분산 신뢰 네트워크를 부트스트랩하는 데 상당한 노력을 기울여 왔다고 주장합니다. 현재 이러한 네트워크 중 많은 수가 이더리움 메인넷의 dApp을 위한 인프라 역할을 하며 상당한 자산을 유치하고 있습니다. 그러나 이더리움 메인넷의 모든 것의 보안은 이더리움 PoS 스테이킹 풀의 스테이킹 자산에 의해 보장됩니다. 이러한 dApp 인프라는 많은 스테이킹 자산을 자체 스테이킹 풀로 분산시키면서도 여전히 이더리움 메인넷을 서비스하여 역설을 만들어 냅니다.

이를 해결하기 위해 EigenLayer는 PoS 스테이킹 자산을 분산 신뢰 네트워크 인프라로 재유도하는 것을 목표로 하는 리스테이킹 집합체를 제안했습니다. 이더리움 PoS 스테이킹 자산의 재사용은 제3자 스테이킹 풀의 자산이 이더리움 PoS 스테이킹 풀로 다시 유입되도록 할 수 있어, 분열된 신뢰 문제를 완화하는 강력한 전략을 제시합니다.

반면, Symbiotic은 이 문제를 해결하는 데 반대되는 접근 방식을 취합니다. 자체 "콜래터럴" 풀에서 비-ETH 리스테이킹을 허용함으로써, 이러한 자산의 증가하는 TVL은 이더리움 PoS 합의의 보안에 위협이 될 수 있습니다.

레버리지 수용: 리스테이킹에서의 증폭된 위험

EigenLayer는 제한된 ETH 관련 자산이 리스테이킹되어 단일 자산이 여러 AVS 서비스에 걸쳐 스테이킹될 수 있도록 허용합니다. 이미 생태계에 일부 레버리지 위험을 도입하고 있습니다. Symbiotic은 ERC-20 자산의 리스테이킹을 허용함으로써 레버리지를 완전히 수용하며 한 단계 더 나아갑니다. 앞서 언급했듯이 ERC-20 토큰은 본질적으로 더 높은 위험과 더 큰 변동성을 지닙니다. ERC-20 토큰을 여러 네트워크에 걸쳐 여러 번 리스테이킹하면 이 위험이 증폭될 뿐입니다. 이는 블록체인 보안에 있어 중요한 고려 사항입니다.

리졸버 지정 위험

Symbiotic의 무허가적이고 모듈화된 설계는 더 개방적이고 자유로운 DeFi 시장을 만들지만, 더 큰 위험도 내포합니다. 프레임워크 내의 모든 역할이 허가 없이 배포될 수 있어 잠재적인 보안 문제에 대한 노출이 증가합니다. 예를 들어, EigenLayer와의 중요한 차별점인 리졸버 역할은 네트워크가 하위 오퍼레이터의 보상 및 슬래싱을 감독할 특정 리졸버를 지정할 수 있게 합니다. 이 설계는 시스템의 분산화와 커스터마이징 가능성을 높이지만, 악의적인 리졸버의 가능성도 열어 놓습니다.

이러한 악의적인 리졸버를 방지하기 위해 지정된 리졸버의 기본적인 신뢰성을 보장하기 위한 보안 감사 및 지속적인 모니터링을 수행할 수 있습니다. BlockSec의 Phalcon 플랫폼은 이러한 시나리오에서 유용할 수 있는 고급 모니터링 및 위협 차단 기능을 제공합니다.

EigenLayer와의 공유 보안 위험

유사한 리스테이킹 기능으로 인해 Symbiotic은 EigenLayer와 관련된 많은 위험도 상속받습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다:

양방향 자유 시장 선택에서 악의적인 AVS와 관련된 보안 위험.
리스테이킹으로 인한 과도한 악의적 자금 활용의 보안 위험.
플랫폼 자체의 핵심 컨트랙트 구현의 보안 위험.
플랫폼이 자산을 활용하고 보상/슬래싱할 수 있도록 허용하는 이더리움 PoS 스테이킹 풀에 대한 잠재적 보안 위험.

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결론: 리스테이킹의 미래

Symbiotic과 EigenLayer는 리스테이킹을 통한 공유 보안 제공이라는 기능적 유사성을 가지고 있지만, 자산 지원과 시스템 설계 방식에서 크게 다릅니다. Symbiotic의 광범위한 자산 지원과 모듈화된 분산형 설계는 더 유연하고 개방적인 DeFi 시장을 지향합니다. 반면 EigenLayer는 이더리움 PoS 시스템 내 기존 신뢰를 활용하여 더 중앙화되었지만 안전한 플랫폼을 유지합니다. 이러한 차이점은 각 플랫폼의 고유한 가치 제안을 부각시키며, 분산 생태계의 다양한 세그먼트를 대상으로 하여 다양한 블록체인 보안 도전과 기회를 제시합니다. 이 두 플랫폼 간의 경쟁은 Web3 공간에서 공유 보안과 리스테이킹의 미래를 틀림없이 형성할 것입니다.

BlockSec 소개

BlockSec은 풀스택 Web3 보안 서비스 제공업체입니다. 이 회사는 대중 채택을 촉진하기 위해 새롭게 떠오르는 Web3 세계의 보안과 사용성을 향상시키는 데 전념하고 있습니다. 이를 위해 BlockSec은 스마트 컨트랙트 및 EVM 체인 보안 감사 서비스, 보안 개발 및 위협 사전 차단을 위한 Phalcon 플랫폼, 자금 추적 및 조사를 위한 MetaSleuth 플랫폼, 그리고 Web3 빌더들이 크립토 세계를 효율적으로 탐색할 수 있도록 돕는 MetaSuites 확장 프로그램을 제공합니다.

현재까지 이 회사는 Uniswap Foundation, Compound, Forta, PancakeSwap 등 300개 이상의 클라이언트를 서비스했으며, Matrix Partners, Vitalbridge Capital, Fenbushi Capital을 포함한 저명한 투자자들로부터 두 차례의 투자 라운드에서 수천만 달러를 조달했습니다.

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