Symbiotic, 리스테이킹 분야에서 EigenLayer에 도전할 수 있을까?

리스테이킹 분야의 떠오르는 스타인 Symbiotic은 한 달 만에 TVL 10억 달러를 돌파하며 시장의 주목을 빠르게 받았습니다. Lido의 지원을 받고 Paradigm과 Cyber Fund가 주도하는 이 프로젝트는 EigenLayer의 강력한 경쟁자로 자리매김하고 있습니다. 이 글에서는 Symbiotic과 EigenLayer를 비교하며, 리스테이킹 자산 유형, 근본 철학, 설계 방식 측면에서 두 플랫폼의 유사점과 차이점을 살펴봅니다.

리스테이킹 소개: Symbiotic 대 EigenLayer

Symbiotic과 EigenLayer는 리스테이킹을 통해 공유 보안을 제공하는 두 대표적인 플랫폼입니다. 두 플랫폼 모두 "운영자(operators)"가 스테이킹한 자산을 여러 "네트워크"에서 활용할 수 있도록 함으로써 이더리움 생태계 내 분산 신뢰 네트워크의 보안성과 효율성을 향상시키는 것을 목표로 합니다. 리스테이킹이라는 기능적 유사성이 있음에도, 이 두 플랫폼은 서로 다른 접근 방식을 보여줍니다:

리스테이킹 자산 유형: Symbiotic의 문서에 따르면 이 플랫폼은 거의 모든 ERC-20 토큰을 지원하며, 광범위한 DeFi 서비스로서의 위치를 확립하고 있습니다. 반면, EigenLayer는 ETH 관련 스테이킹에만 집중하며, 블록체인의 기반 생태계를 강조하고 일반화된 DeFi와는 거리를 두고 있습니다.
근본 철학: Symbiotic은 리스테이킹에 대한 더 넓은 정의를 수용하며, 유연하고 개방적인 DeFi 시장을 만드는 것을 목표로 합니다. 반면 EigenLayer는 이더리움의 지분증명(PoS) 시스템 내 기존 신뢰를 활용하여 안정적이고 신뢰할 수 있는 기반을 유지하는 데 중점을 둡니다.
설계 방식: Symbiotic의 설계는 더 모듈화되고 분산화되어 있으며, 더 넓은 범위의 자산을 지원하고 광범위한 커스터마이징을 허용합니다. EigenLayer는 비교적 더 중앙화된 접근 방식을 유지하며, 이더리움 PoS 시스템의 견고성과 보안성을 우선시합니다.

이러한 유사점과 차이점은 Symbiotic과 EigenLayer의 서로 다른 철학과 설계 방식을 반영하며, 이에 대해서는 다음 섹션에서 더 자세히 다룰 것입니다.

공유 보안에서의 기능적 유사성

Symbiotic과 EigenLayer 모두 공유 보안을 촉진하며, 이는 분산 신뢰 네트워크의 부트스트랩 비용을 줄이고 블록체인 상의 혁신을 촉진하는 데 도움이 됩니다. 이들의 리스테이킹 메커니즘은 운영자가 리스테이커의 자산을 지원받아 이를 여러 네트워크에서 사용하고, 여러 작업을 수행하며, 여러 위험을 감수하는 동시에 여러 보상을 얻을 수 있도록 합니다.

Symbiotic의 리스테이킹 절차는 다음과 같은 과정을 포함합니다:

리스테이커(Restakers): 사용자(리스테이커)가 자산을 리스테이크합니다.
운영자(Operators): 리스테이커의 자산은 필요한 계산 또는 서비스를 수행하는 운영자에게 위임됩니다.
네트워크(Networks): 운영자는 선택한 네트워크에 옵트인(opt-in)하여, 분산 신뢰 네트워크에 노드 서비스를 제공하기 위한 협력 조건을 수락합니다.

이에 비해 EigenLayer가 제공하는 리스테이킹은 매우 유사합니다. 이들은 분산된 "네트워크"를 능동적으로 검증된 서비스(Actively Validated Services, AVS)라고 부릅니다. 주목할 점은 EigenLayer의 서사에서는 운영자와 리스테이커를 그렇게 명확하게 구분하지 않는다는 것입니다. 이 구분에 대해서는 나중에 더 자세히 논의할 것입니다.

철학적 차이: 신뢰 분열과 DeFi 중심

가장 높은 수준의 추상화에서 볼 때, EigenLayer와 Symbiotic은 EigenLayer 창립자가 제기한 개념인 이더리움 PoS 영역에서의 "신뢰 분열(Fractured Trust)" 문제에 대해 서로 다른 태도를 보입니다. 이러한 차이에서 비롯되어, 두 플랫폼은 리스테이킹의 활용 방식에 관해 서로 다른 접근을 보여줍니다:

EigenLayer: 리스테이킹을 활용하여 사용자를 유치하고, 이더리움을 기반으로 더 나은 블록체인 생태계를 구축하는 것을 목표로 합니다. 이더리움 PoS 신뢰의 재사용을 강조하며, ETH 관련 스테이킹만 허용하고, 이더리움 PoS를 신뢰 분열 문제로부터 보호합니다. 이들은 자신들을 이더리움 생태계를 강화하는 기반 서비스로 자리매김하고 있습니다. EigenLayer의 접근 방식에 대해 더 알아보려면 공식 문서를 참고하세요.
Symbiotic: 최대한 많은 사용자를 유치하기 위해 리스테이킹의 레버리지를 적극 수용하며, 모두가 수익을 얻을 수 있는 유연하고 개방적인 DeFi 시장을 만드는 것을 목표로 합니다. 다양한 ERC-20 토큰의 리스테이킹을 지원하며, 스스로를 DeFi 서비스로 간주하여 수익 창출 기회와 자본 효율성을 극대화합니다. Symbiotic은 신뢰 분열 문제를 심각하게 우선시하지 않으며, 오히려 이 문제를 해결하는 것과 대조되는 입장에 서 있습니다. 이들의 증가하는 TVL(총 예치 자산)은 이더리움 PoS에 위협이 될 수 있습니다.

또한 Symbiotic은 스테이커와 운영자의 역할을 분리합니다. 이는 아마도 Lido를 배경으로 하고 있어 방대한 운영자 자원을 보유하고 있기 때문일 것입니다. 그 결과, 사용자는 위임이 아닌 스테이킹에만 집중하면 됩니다. 이러한 분리는 또한 사용자가 가능한 많은 자본을 스테이킹하도록 유도합니다.

설계 및 서비스 차이: 모듈화 대 중앙화

Symbiotic의 설계는 명확한 역할 구분을 갖춘 개방적이고 모듈화되며 유연한 DeFi 시장을 강조하는 것이 특징입니다. 주요 특징은 다음과 같습니다:

개방성(Open): 다양한 ERC-20 토큰을 스테이킹할 수 있도록 함으로써 자산 활용도를 높이는 다중 자산 리스테이킹을 지원합니다.
모듈성(Modular): 명확한 역할 구분을 갖춘 시스템을 특징으로 하며, 서로 다른 참여자 간의 책임을 분리함으로써 개발자에게 더 친화적입니다.
유연성(Flexible): 광범위한 커스터마이징을 허용하여, 최상위 네트워크가 자신의 기반 서비스를 완전히 제어할 수 있도록 합니다.
무허가성(Permissionless): Symbiotic 자체의 핵심 구현을 최소화하여, 관련된 모든 역할이 무허가적이며 개발자가 직접 배포할 수 있습니다.

반면, Symbiotic만큼 모듈화되지 않은 EigenLayer는 일부 중앙화된 요소를 유지하고 있습니다. 대표적인 예가 슬래싱(slashing) 감독입니다. Symbiotic은 리졸버(resolver) 역할을 통해 커스터마이징 가능한 분산 중재를 제공하며, 이는 EigenLayer의 슬래싱 위원회에 비해 더 유연하고 분산화된 해결책을 제시합니다. Symbiotic의 유연하고 모듈화된 설계에 대해 조금 더 살펴보겠습니다.

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Symbiotic의 모듈화 설계 주요 구성요소

Symbiotic의 모듈화 설계는 5가지 주요 역할을 포함합니다: 담보(Collateral), 볼트(Vaults), 운영자(Operators), 리졸버(Resolvers), 그리고 네트워크(Networks). 이 역할들에 대해 간략히 소개하겠습니다.

담보(Collateral): 스테이킹될 자산을 나타내며, 다양한 유형의 자산을 지원하고 스테이킹 목적을 위해 담보 토큰(슬래싱 기능이 있는 ERC-20)을 생성합니다. 이 토큰은 자산 자체와 보상 또는 처벌에 접근하고 적용하는 능력을 분리합니다. 이러한 분리는 자산을 담보 토큰으로 추상화하여, 이더리움 메인넷 외부의 다양한 자산도 추가로 지원할 수 있게 합니다.

Symbiotic 담보 역할 설명
볼트(Vaults): 예치된 담보 토큰을 관리합니다. 이들은 토큰을 운영자에게 위임하는 것을 처리하고, 사전에 정의된 합의에 따라 보상 및 처벌 메커니즘을 시행합니다. 볼트는 일반적으로 네트워크의 요구사항에서 운영자가 수락한 조건에 따라 운영자가 생성합니다.

Symbiotic 볼트 역할 설명
운영자(Operators): 계산 서비스를 제공하는 노드입니다. 다양한 볼트의 자산을 지원받으며, 네트워크가 지정한 조건을 수락하고 이에 옵트인합니다. 운영자는 분산 생태계에서 필수적인 존재입니다.

Symbiotic 운영자 역할 설명
리졸버(Resolvers): 슬래싱 결정을 위한 커스터마이징 가능한 중재자입니다. 중앙화된 주소, 슬래싱 위원회, 또는 분산화된 주체가 될 수 있으며, 중재에 있어 유연성을 제공합니다.

Symbiotic 리졸버 역할 설명
네트워크(Networks): 기반으로 분산 신뢰 네트워크를 필요로 하는 서비스입니다. EigenLayer 맥락에서의 AVS와 유사합니다.

Symbiotic 네트워크 역할 설명

현재 상태 및 시장 지배력

현재까지 Symbiotic은 리스테이킹 기능만을 개방했습니다. 공유 보안을 요구하는 분산 서비스에 스테이킹된 자산을 위임하는 기능은 아직 제공되지 않습니다. 마찬가지로 EigenLayer도 일정에 뒤쳐져 있으며, 슬래싱 및 결제와 같은 핵심 기능은 아직 출시되지 않았습니다.

TVL 측면에서, EigenLayer는 2024년 7월 8일 기준 139.81억 달러라는 막대한 규모로 시장에서 여전히 지배적인 위치를 차지하고 있는 반면, Symbiotic은 한 달도 안 되는 기간에 10.37억 달러에 도달하며 빠르게 시장 관심을 얻고 있습니다. 이러한 급속한 성장은 다양한 리스테이킹 옵션에 대한 시장의 수요를 잘 보여줍니다. 현재 TVL 데이터는 DeFiLlama와 같은 플랫폼에서 추적할 수 있습니다.

리스테이킹 프로토콜의 보안 위험

ERC-20 토큰 기반 풀 보안

가장 직접적인 보안 위험은 모든 ERC-20 토큰을 리스테이킹 영역에 포함시키는 것과 관련이 있습니다. 스테이킹 풀은 일반적으로 위험을 최소화하고 일관된 수익을 보장하기 위해 네이티브 ETH와 같은 더 안정적인 자산을 사용하는 것을 선호합니다. 주로 네이티브 ETH를 지원하는 EigenLayer와 달리, Symbiotic은 더 넓은 범위의 ERC-20 자산을 허용합니다. 이러한 접근은 사용자의 선택권을 넓히지만, 잠재적인 보안 위험도 동반합니다. ERC-20 토큰의 다양한 안정성과 높은 변동성은 스테이킹 풀의 안전성을 저해하고 잠재적으로 재정적 불안정성을 초래할 수 있습니다. 거의 모든 ERC-20 토큰을 담보로 허용하는 것은 플랫폼을 이러한 변동성 위험에 노출시켜, 생태계 전반의 안정성을 저해할 수 있습니다.

이러한 보안 위험을 완화하기 위해, 하나의 토큰 가격 붕괴가 생태계 내 다른 토큰이나 전체 풀에 연쇄 반응을 일으킬 수 있는지를 평가하기 위한 체계적인 **토큰 상호의존성 모니터링(Token Interdependency Monitoring)**을 구축해야 합니다. 그런 다음, 관련 담보(Collaterals)는 가능한 빨리 대응책을 제안할 수 있습니다. 그리고 물론, Symbiotic의 "네트워크"도 자신들이 지원하는 리스테이킹 자산에 대해 재고해야 합니다.

신뢰 분열과 이더리움 PoS 보안

신뢰 분열(Fractured Trust) 문제는 EigenLayer 창립자가 제시한 개념입니다. EigenLayer는 블록체인 생태계가 분산 신뢰 네트워크를 부트스트랩하는 데 상당한 노력을 투입해왔다고 주장합니다. 현재 이러한 네트워크 중 다수는 이더리움 메인넷 상 dApp의 인프라로 기능하며 상당한 자산을 유치했습니다. 그러나 이더리움 메인넷 상의 모든 것의 보안은 이더리움 PoS 스테이킹 풀의 스테이킹 자산에 의해 보장됩니다. 이러한 dApp의 인프라는 이더리움 메인넷에 계속 서비스를 제공하면서도 많은 스테이킹 자산을 자체 스테이킹 풀로 전환시켜, 하나의 역설을 만들어냅니다.

이를 해결하기 위해 EigenLayer는 리스테이킹 집합체(Restaking collective)를 제안했으며, 이는 PoS 스테이킹 자산을 분산 신뢰 네트워크 인프라로 재유도하는 것을 목표로 합니다. 이더리움 PoS 스테이킹 자산의 이러한 재사용은 제3자 스테이킹 풀에 있는 자산이 이더리움 PoS 스테이킹 풀로 다시 유입되도록 이끌 수 있으며, 이는 신뢰 분열 문제를 완화하기 위한 강력한 전략을 제시합니다.

반면, Symbiotic은 이 문제를 해결하는 데 있어 반대 접근을 취합니다. 자체 "담보(Collateral)" 풀에서 ETH가 아닌 자산의 리스테이킹을 허용함으로써, 이러한 자산의 증가하는 TVL이 이더리움 PoS 합의의 보안에 위협이 될 수 있습니다.

레버리지의 수용: 리스테이킹에서의 위험 증폭

EigenLayer는 제한된 ETH 관련 자산의 리스테이킹을 허용하여, 하나의 자산이 여러 AVS 서비스에 스테이킹될 수 있도록 합니다. 이는 이미 생태계에 일정 수준의 레버리지 위험을 도입합니다. Symbiotic은 한 걸음 더 나아가, 모든 ERC-20 자산의 리스테이킹을 허용함으로써 레버리지를 전면적으로 수용합니다. 앞서 언급했듯이, ERC-20 토큰은 본질적으로 더 높은 위험과 더 큰 변동성을 지니고 있습니다. 하나의 ERC-20 토큰을 여러 네트워크에서 여러 번 리스테이킹하는 것은 이 위험을 더욱 증폭시킬 뿐입니다. 이는 블록체인 보안에 있어 매우 중요한 고려사항입니다.

리졸버 임명 위험

Symbiotic의 무허가적이고 모듈화된 설계는 더 개방적이고 자유로운 DeFi 시장을 만들어내지만, 동시에 더 큰 위험을 내포하고 있습니다. 프레임워크 내 모든 역할은 허가 없이 배포될 수 있으며, 이는 잠재적인 보안 문제에 대한 노출을 증가시킵니다. 예를 들어, EigenLayer와의 중요한 차이점인 리졸버(Resolver) 역할은 네트워크가 특정 리졸버를 임명하여 하위 운영자의 보상 및 슬래싱을 감독하도록 합니다. 이러한 설계는 시스템의 분산성과 커스터마이징 가능성을 향상시키지만, 동시에 악의적인 리졸버가 등장할 가능성도 열어놓습니다.

이러한 악의적인 리졸버를 방지하기 위해, 임명된 리졸버의 기본적인 신뢰성을 보장하기 위한 보안 감사와 지속적인 모니터링을 수행할 수 있습니다. BlockSec의 Phalcon Security 플랫폼은 이러한 시나리오에서 유용할 수 있는 고급 모니터링 및 위협 차단 기능을 제공합니다.

EigenLayer와의 공유 보안 위험

유사한 리스테이킹 기능을 갖추고 있기 때문에, Symbiotic 또한 EigenLayer와 관련된 여러 위험을 상속받습니다. 여기에는 다음이 포함됩니다:

양방향 자유 시장 선택 하에서 악의적인 AVS와 관련된 보안 위험.
리스테이킹으로 인한 과도한 악의적 자금 활용의 보안 위험.
플랫폼 자체의 핵심 컨트랙트 구현에 관한 보안 위험.
플랫폼이 자산을 활용하고 보상/슬래싱할 수 있도록 허용하는 이더리움 PoS 스테이킹 풀에 대한 잠재적 보안 위험.

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결론: 리스테이킹의 미래

Symbiotic과 EigenLayer는 리스테이킹을 통해 공유 보안을 제공한다는 점에서 기능적으로 유사하지만, 자산 지원 및 시스템 설계에 대한 접근 방식에서는 크게 다릅니다. Symbiotic의 더 넓은 자산 지원과 모듈화되고 분산화된 설계는 더 유연하고 개방적인 DeFi 시장에 부합합니다. 반면 EigenLayer는 이더리움의 PoS 시스템 내 기존 신뢰를 활용하는 데 중점을 두어, 더 중앙화되었지만 안전한 플랫폼을 유지합니다. 이러한 차이는 각 플랫폼의 고유한 가치 제안을 부각시키며, 분산 생태계의 서로 다른 부문에 부합하고 다양한 블록체인 보안 과제와 기회를 제시합니다. 두 플랫폼 간의 경쟁은 Web3 공간에서 공유 보안과 리스테이킹의 미래를 형성하는 데 분명히 기여할 것입니다.

BlockSec 소개

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현재까지 이 회사는 Uniswap Foundation, Compound, Forta, PancakeSwap 등 1,000곳 이상의 클라이언트에 서비스를 제공했으며, Matrix Partners, Vitalbridge Capital, Fenbushi Capital을 포함한 우수한 투자자들로부터 두 차례의 투자를 통해 수천만 달러의 자금을 유치했습니다.

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