シンビオティックはリステーキングでイーゲンレイヤーに挑戦できるか？

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Symbioticのモジュラー設計の主要コンポーネント

Symbioticのモジュラー設計には、Collateral、Vaults、Operators、Resolvers、Networksの5つの主要な役割が含まれます。これらの役割について簡単に紹介します。

1. Collateral: ステーキングされる資産を表し、さまざまな種類の資産をサポートし、ステーキング目的でコラテラル（スラッシング付きERC-20）を作成します。このトークンは、資産自体と、報酬またはペナルティにアクセスおよび適用する能力を分離します。このような分離により、資産はコラテラルトークンに抽象化され、イーサリアムメインネット外のさまざまな資産をさらにサポートすることが可能になります。

   

2. Vaults: 預けられたコラテラルトークンを管理します。これらは、トークンをオペレーターに委任し、定義された契約に基づいて報酬およびペナルティメカニズムを施行します。Vaultは通常、Networksの要件から受け入れた条件に従ってオペレーターによって作成されます。

   

3. Operators: 計算サービスを提供するノード。さまざまなVaultの資産によってバックアップされ、Networksによって指定された条件を受け入れてオプトインします。オペレーターは、分散型エコシステムにおいて不可欠です。

   

4. Resolvers: スラッシング決定のためのカスタマイズ可能な仲裁者。これらは、中央集権的なアドレス、スラッシング委員会、または分散型エンティティであり、仲裁の柔軟性を提供します。

   

5. Networks: 分散型信頼ネットワークを基盤として必要とするサービス。EigenLayerの文脈におけるAVSに似ています。

   

現在の状況と市場支配力

現時点では、Symbioticはリステーキング機能のみを開放しています。共有セキュリティを必要とする分散型サービスへのステーキング資産の委任は、まだ利用できません。同様に、EigenLayerもスケジュールから遅れており、スラッシングや支払いなどの重要な機能はまだリリースされていません。

TVLに関しては、EigenLayerは139.81億ドルの substantialな金額で市場の支配的なプレーヤーであり続けています。一方、Symbioticは急速に牽引力を獲得し、2024年7月8日現在、1か月未満で10.37億ドルに達しました。この急速な成長は、多様なリステーキングオプションに対する市場の需要を浮き彫りにしています。現在のTVLデータは、DeFiLlamaなどのプラットフォームで追跡できます。

リステーキングプロトコルにおけるセキュリティリスク

ERC-20トークンベースのプールセキュリティ

最も直接的なセキュリティリスクは、すべてのERC-20トークンをリステーキングエリアに組み込むことです。ステーキングプールは、リスクを最小限に抑え、安定したリターンを確保するために、ネイティブETHなどのより安定した資産の使用を一般的に好みます。主にネイティブETHをサポートするEigenLayerとは異なり、Symbioticはより多様なERC-20資産を許可しています。このアプローチはユーザーの選択肢を増やしますが、潜在的なセキュリティリスクも伴います。ERC-20トークンの変動する安定性と高いボラティリティは、ステーキングプールの安全性を損ない、経済的な不安定さにつながる可能性があります。ほぼすべてのERC-20トークンをコラテラルとして許可すると、プラットフォームがこれらのボラティリティリスクにさらされ、エコシステム全体の安定性が損なわれる可能性があります。

このようなセキュリティリスクを軽減するためには、1つのトークンの価格崩壊が、エコシステム内の他のトークンまたはプール全体に影響を与える連鎖反応を引き起こす可能性があるかどうかを評価するために、体系的なトークン相互依存関係監視を確立する必要があります。その後、関連するCollateralsはできるだけ早く回避策を提案できます。そしてもちろん、Symbioticの「Networks」も、サポートされているリスステーキング資産について再考する必要があります。

断片化された信頼とイーサリアムPoSセキュリティ

断片化された信頼の問題は、EigenLayerの創設者によって提起されました。EigenLayerは、ブロックチェーンエコシステムが分散型信頼ネットワークのブートストラップに多大な努力を費やしてきたと主張しています。現在、これらのネットワークの多くはイーサリアムメインネット上のdAppのインフラストラクチャとして機能し、 substantialな資産を引き付けています。しかし、イーサリアムメインネット上のすべてのもののセキュリティは、イーサリアムのPoSステーキングプール内のステーキング資産によって確保されています。これらのdAppのインフラストラクチャは、多くのステーキング資産を独自のステーキングプールに転用しながら、イーサリアムメインネットにサービスを提供しており、パラドックスを生み出しています。

これを解決するために、EigenLayerはRestaking Collectiveを提案し、PoSステーキング資産を分散型信頼ネットワークインフラストラクチャにリダイレクトすることを目指しています。イーサリアムPoSステーキング資産のこの再利用により、サードパーティのステーキングプールからの資産がイーサリアムPoSステーキングプールに戻り、断片化された信頼の問題を軽減するための強力な戦略を提示します。

対照的に、Symbioticはこの問題を解決するために反対のアプローチをとっています。独自の「Collateral」プールでETH以外のリスステーキングを許可することにより、これらの資産のTVLの成長は、イーサリアムPoSコンセンサスのセキュリティにとって脅威となる可能性があります。

レバレッジの活用：リステーキングにおけるリスクの増幅

EigenLayerは、限られたETH関連資産のリステーキングを許可し、単一の資産を複数のAVSサービスにまたがってステークできるようにします。これはすでにエコシステムにレバレッジリスクをもたらしています。Symbioticはさらに一歩進んで、任意のERC-20資産のリステーキングを許可することにより、レバレッジを完全に採用しています。前述のように、ERC-20トークンは本質的に高いリスクと大きなボラティリティを伴います。ERC-20トークンを異なるネットワークにわたって複数回リスステークすると、このリスクはさらに増幅されます。これは、ブロックチェーンセキュリティにとって重要な考慮事項です。

リゾルバー任命のリスク

Symbioticのパーミッションレスでモジュラーな設計は、よりオープンで自由なDeFi市場を作成しますが、より大きなリスクも隠しています。フレームワーク内のすべての役割は、パーミッションなしで展開でき、潜在的なセキュリティ問題への露出が増加します。たとえば、EigenLayerとの重要な差別化要因であるリゾルバーの役割は、Networksが下位のOperatorsの報酬とスラッシングを監督するために特定のResolversを任命することを許可します。この設計は、システムの分散化とカスタマイズ性を向上させますが、悪意のあるResolversの可能性への扉も開きます。

このような悪意のあるResolversを防ぐために、セキュリティ監査と継続的な監視を実施して、任命されたresolversの基本的な信頼性を確保することができます。BlockSecのPhalconプラットフォームは、このようなシナリオで価値のある高度な監視と脅威ブロック機能を提供します。

EigenLayerとの共有セキュリティリスク

同様のリステーキング機能を考慮すると、Symbioticは、以下を含むEigenLayerに関連する多くのリスクも継承しています。

• 双方向自由市場選択における悪意のあるAVSに関連するセキュリティリスク。
• リステーキングによる過剰な悪意のある資金利用のセキュリティリスク。
• プラットフォーム自体によるコアコントラクト実装のセキュリティリスク。
• プラットフォームが資産を利用し、報酬/スラッシングを許可するイーサリアムPoSステーキングプールへの潜在的なセキュリティリスク。